美国对STO的（de）法律监管，有RegD，RegA+，RegC+三个框架。
RegD是在美国企业融资（zī）的（de）备案标准（zhǔn），只需要提交材料就可以（yǐ），不（bú）需要拿到许可，比较方便快（kuài）捷。
RegA+是小型的IPO，它（tā）的（de）要求相（xiàng）对高一点，对公司的财报对公（gōng）司的盈利（lì）都有要求，财务信息（xī）需要被（bèi）审计（jì），也是需要SEC的许可才能发（fā），许可之后是没（méi）有合格投资人的限制，可以向大众融资，融资上线两千万（wàn）到五千（qiān）万美金，成本会更高一些（xiē），通（tōng）过概率也会比较低。
RegC+是众筹，它（tā）是面（miàn）向于众筹的小型募资的（de）监管方（fāng）案，最终（zhōng）募（mù）资107万美（měi）元，对于初（chū）创项目（mù）绰绰有余，不需要合格投资人，SEC直接提交不需要（yào）许可，但是有（yǒu）12个月锁（suǒ）定期。
STO的成功案例有（yǒu）TZERO。它以STO形式发（fā）了优先股。 TZRO是STO发起的重要（yào）原由，TZRO是Overstock全（quán）资子公司（sī），它在
区块（kuài）链具有（yǒu）历（lì）史意（yì）义的公司，Overstock是美国
电商平台（tái），是全世界第（dì）一个接受
比特币支付的电商平台，它（tā）的（de）创始人（rén）也是比特币早期的信仰者。在它（tā）之前接受比特币（bì）最（zuì）大（dà）的公司是（shì）澳大利亚小餐（cān）馆（guǎn），Overstock当时估值（zhí）10亿美金的时候接（jiē）受的比特（tè）币（bì），它至少把比特币应用（yòng）往前推进（jìn）两到三年。
这家公司在2014年（nián）接受比特（tè）币支付（fù），公司股票跟（gēn）比特（tè）币（bì）91%同步。自己也（yě）成立了区块链基（jī）金，TZERO是最重要的一个，叫区块链改变华尔街。当（dāng）时很多
数字货币交易所想合规拿（ná）牌照，但是都拿不到，Overstock完全换了思（sī）路，先（xiān）去做一个合规的证券交易所，再做区（qū）块链（liàn）改造。
Overstock以代币的形式（shì）增发了一批股票（piào），在自己交易（yì）所已（yǐ）经交易两（liǎng）年了，证监会认可、许可、通过（guò），这（zhè）就是TZERO来源，他们（men）是STO的发起者。美（měi）国（guó）其他互联网公司也看到这个机会（huì）。
有人说STO发行跟（gēn）IPO差不多，合规又跟政（zhèng）府打交道（dào），优势在哪儿？还拿小（xiǎo）米举例。小米如果发（fā）STO，首先募资渠道更多，它可以（yǐ）向（xiàng）全世界募资（zī）。公（gōng）司在募（mù）资完之后，STO可以全世界上市（shì），不局（jú）限于一（yī）家。
之（zhī）前股票、证券交易的市（shì）场，纽交所、纳斯达克是全世界龙头，处于垄断地位。垄断地位前提是（shì）所有的公（gōng）司只有一个选（xuǎn）择，你要（yào）么选择纳斯达克，要么选择港交所，要（yào）么选择上证、深证，全部都要是不可能的。
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