文/骆振心（xīn）

近期，世（shì）界上首个中央银行（háng）发布的数字货币问世，立陶宛央行（háng）发（fā）布（bù）了基于（yú）区块链技术的数（shù）字货币LBCoin。与此（cǐ）同时，比（bǐ）特币（bì）被美国联邦（bāng）法院正式（shì）定义为（wéi）“货币”，拿（ná）到了（le）期待已久的（de）货币“身份证”。各国（guó）都在加快研发自己（jǐ）的数字（zì）货币，G7决（jué）定在央行（háng）数字货币（bì）领域展开合作，全球数字货币（bì）的时代大（dà）幕正式拉（lā）开。

数字货币种（zhǒng）类繁（fán）多，但基本上可以分为两大类：一类是（shì）私（sī）人数字货币，以（yǐ）比特币、Libra等为代表的（de）货币（bì），这（zhè）类货（huò）币（bì）的（de）特（tè）点是有（yǒu）一套公认的可接受的（de）电（diàn）子加（jiā）密生（shēng）成机制（zhì），有商家（jiā）和个人愿（yuàn）意接（jiē）受以其作（zuò）为支付（fù）方式。另（lìng）一类是央行（háng）数字货（huò）币，央行数（shù）字（zì）货币是中央银行发行的数字货币，以国家信用为基（jī）础，实际上是（shì）对传（chuán）统纸币的数（shù）字化。私人数字货币（bì）起步比（bǐ）较早，发展很快，在数（shù）字技术上和场景应（yīng）用上已（yǐ）经领先于（yú）央行数字货币，正是私人数（shù）字货币倒逼了央（yāng）行（háng）数字货币的发展。随着（zhe）央（yāng）行数字货币的兴起，很长（zhǎng）一段时间（jiān）内，数字货币将会保（bǎo）持多（duō）元化的格（gé）局。

奥派经济学家（jiā）哈（hā）耶克很早（zǎo）就提出（chū），废除中央银（yín）行制度，允许私人发行货币，这样可以让市场的自（zì）由竞争机制来（lái）自发淘（táo）汰币值（zhí）波（bō）动大的货币，最终挑选出稳定的货（huò）币（bì）。从目前的（de）情况（kuàng）看，私人货币（bì）已（yǐ）经（jīng）开始得到法律承认，甚（shèn）至已（yǐ）经在部分领域开（kāi）始流通，但是以比特币为代（dài）表（biǎo）的私人数字（zì）货币并未展示出币值（zhí）稳（wěn）定的优势。可以预计（jì），在区块（kuài）链等（děng）信息技术的支（zhī）持下，私人数字货币与央行（háng）数字（zì）货币的竞争、私人数字货币之间的竞争将会加剧（jù），一个（gè）数字货币（bì）全面竞争（zhēng）的时代正在形（xíng）成。

在数字货币（bì）的新赛道上，主要经济体的主（zhǔ）权（quán）货币格局将（jiāng）会（huì）面临（lín）深刻调整（zhěng），我国数字货币也正在紧（jǐn）锣（luó）密鼓地推进，美团、滴滴等互（hù）联网巨头已经开始（shǐ）了（le）数字（zì）货（huò）币电子（zǐ）支付的测试（shì）。从目前披露（lù）的信（xìn）息（xī）看，我国央行数字货币的框架是“一币两（liǎng）库（kù）三中心”，一币（bì），就是央行（háng）数（shù）字货币（bì）DCEP，两库（kù）是中央银（yín）行（háng）的发行库和商业银行的银行库，三中心（xīn）是认证中心、登记中（zhōng）心和大数据分析中心，覆（fù）盖了数字货（huò）币从发行、流通、使用、回收、作废的全过程。从央（yāng）行数（shù）字货币的框（kuàng）架（jià）来看，总体上还是（shì）比照纸币发（fā）行的流程，通过（guò）数字化（huà）技术来实现数字货币的发行，采用双层运营体系，数字货币由央行发行，经过商业（yè）银行来（lái）进入到市场流通。为了保证（zhèng）央行数字货币不超发，商业机构向央行缴纳100%准备（bèi）金。

我国央行数字货（huò）币的（de）技术（shù）路线（xiàn）是开放式的，并没有预（yù）先（xiān）设定过技术路线。由于（yú）全国巨大的货（huò）币交易规模，如（rú）果纯采用区块链技术架（jià）构，很难实现零售所要求的至少30万笔（bǐ）/秒的高并发性能。同时，央行（háng）数字货币仍然由央行来集中发（fā）行和管理，与区块链技（jì）术的（de）完全去中心（xīn）化（huà）与（yǔ）匿名性存在着天然的矛盾，区块链技术相（xiàng）对而（ér）言更适宜于超主（zhǔ）权货（huò）币。随着信息技（jì）术的发展演（yǎn）进（jìn），通过市场的充分竞争，来选择最优的技术，实（shí）现共（gòng）同开发和共同（tóng）运行。

在（zài）数字经济时（shí）代（dài），移（yí）动支付技术已经非常成熟，而场（chǎng）景则（zé）是吸引用户使用数字货币的（de）关键（jiàn）因素，也就是说要公众都来使用数（shù）字货币，央行数字货币才会成功。我国央行（háng）数字货币发展（zhǎn）具有较好的基础（chǔ），截至2019年（nián）年底，全国（guó）移动互联网用户达13.19亿（yì）人，网络支（zhī）付（fù）交易额达249.88万亿元，移（yí）动（dòng）支付普及率领先世界。一些（xiē）应用场景（jǐng）的（de）开发已经（jīng）非常成熟，在头部互联网企（qǐ）业巨（jù）大流量优势的推（tuī）动下，可以（yǐ）预计我国央（yāng）行数字（zì）货（huò）币（bì）发展将会十分迅猛（měng）。

央（yāng）行数字货（huò）币（bì）不只是纸币的电子化，而是一（yī）种全新的货币。央行数（shù）字货币具有交易记录功能，可（kě）以（yǐ）对（duì）货币流向（xiàng）进行实时追踪（zōng）。央（yāng）行数字（zì）货（huò）币（bì）的使（shǐ）用将会对社会（huì）产生较大的影响，主要有三个方面：一是有利于严肃财经纪律。对于（yú）货币的异（yì）常（cháng）交易可以通（tōng）过数据链来追溯（sù），有助于防止洗钱、腐败等一些非法行为，从技术（shù）上堵住了非法交易的（de）漏洞。二是可以（yǐ）提高宏观调控体系的精准性。对于从央行发出的数字货币，可以清晰地掌握其流向（xiàng），有（yǒu）助（zhù）于优化结构（gòu）性货币政策工具，真正意义上实现“滴灌”，比如对小（xiǎo）微、涉农、扶贫等专项贷款的支（zhī）持，可以（yǐ）更加精（jīng）准，提高宏观（guān）政策调控（kòng）的效果（guǒ）。三是对金融系统（tǒng）的重塑。可以预（yù）计，随（suí）着央（yāng）行（háng）数（shù）字货币（bì）技术的（de）不断（duàn）成熟，未来数（shù）字货币的运（yùn）营（yíng）机构（gòu）不止（zhǐ）局限于商业银（yín）行，还会扩展到第三方支付（fù）机构，金融体系将会进行（háng）一次系统重构。

从纸币向数（shù）字货币的转变（biàn）是一（yī）个长（zhǎng）期（qī）的过程，纸币（bì）在很长一（yī）段时间内（nèi）还将（jiāng）持续存在，第三方支付也将长期与数字（zì）货（huò）币支付并存。实现（xiàn）向数字货币的（de）平稳转（zhuǎn）型（xíng）是当前各国面临（lín）的共同问题。一方面，要（yào）从（cóng）技术上保证货币体（tǐ）系的（de）稳定性，这就（jiù）需要（yào）加强技术合作和开发，增强（qiáng）数字货（huò）币技术稳定（dìng）性，降低（dī）成（chéng）本，既能很（hěn）好地保（bǎo）护隐（yǐn）私（sī），又（yòu）能确保数（shù）据安全，防（fáng）止技术层面上出现（xiàn）系统性风险（xiǎn）。另一方面，必须要防（fáng）止出（chū）现财富再分（fèn）配效（xiào）应。在（zài）转型（xíng）过程中，数（shù）字货币价格特别（bié）是私人数字货币价格（gé）必（bì）然（rán）是不稳定的，应当防止部分既得（dé）利益集团通过数字货币价格的波（bō）动来（lái）谋（móu）取暴利，保持社会整体财（cái）富存量结构平稳。

作者（zhě）为经济学博士