为加强证（zhèng）券公司投资银行类业务规范，推动投资银行类（lèi）业务工作底稿电子化建设，督促证（zhèng）券（quàn）公司加强投资（zī）银行类业务工作（zuò）底稿电子化管理，进一步（bù）健全证券公司能力（lì）和（hé）责任体系，中国证券业协会（以（yǐ）下简称协（xié）会）研究制定《证券公司投（tóu）资银行类业务工（gōng）作底稿电子（zǐ）化（huà）管理系统建设（shè）指引》，并于2020年2月28日正式发布（bù）实施。《指引》明确了协会对投行（háng）工作底稿（gǎo）的自律（lǜ）管理（lǐ）要（yào）求（qiú）：证券公（gōng）司须通过底稿（gǎo）系统向（xiàng）协会事（shì）后报送工作底稿目录、文件名及文件校（xiào）验码等信息。

　　在此背景下，协会建（jiàn）设投（tóu）行业务电子底稿（gǎo）监管系统（以（yǐ）下简称“底稿监管（guǎn）系统”）以（yǐ）推（tuī）动投行业务电子（zǐ）底稿（gǎo）报送的（de）标准化与智能化，履行协会自律管理（lǐ）职责。同时，该系统也是区块链技术与科技监管结（jié）合的一次成功实践。

　　区块链技术是由密码算法（fǎ）、共识机（jī）制、点对点通讯协议、分布式（shì）存储等多种核心技术体系高度融合（hé）形（xíng）成的一种分布式基础架构与计算范式。区块链（liàn）价值正得（dé）到普遍认可，成为信息互联网（wǎng）向价值互联（lián）网（wǎng）转变的重要（yào）基石，已在（zài）诸多领域得到了应（yīng）用。其中（zhōng）金融业务因具有（yǒu）参与方（fāng）众多、对交易记（jì）录安全性（xìng）和（hé）完备（bèi）性（xìng）要求高、机（jī）构（gòu）间（jiān）需构建较强信任（rèn）机制等特点，与区块（kuài）链防篡（cuàn）改（gǎi）、可追溯、共识互信的技（jì）术优势天然契合，可有效解决传统中（zhōng）心（xīn）化模式的弊端。证券行业作（zuò）为（wéi）金融体系的重（chóng）要组成，其（qí）广泛（fàn）的（de）业务场景也成（chéng）为区块链技术应用的（de）潜在市场。

　　为推进科（kē）技监管能（néng）力建设，促进证券（quàn）业数字化转型，形成共建（jiàn）共治共（gòng）享的行业数字生态，提升证券（quàn）业（yè）服务效率和质量，协会于2021年1月推出“证券业联盟（méng）链（liàn）”（简称“证（zhèng）联链”）。“证联链（liàn）”是（shì）以区块链（liàn）技术为基础搭建的（de）证券行（háng）业联盟（méng）链，旨在发挥（huī）区块链（liàn）技（jì）术可追溯（sù）、不可篡改、安（ān）全可信等特（tè）性，助（zhù）力科技监管，服（fú）务业务创（chuàng）新，推（tuī）动（dòng）数（shù）据共（gòng）享及数（shù）据治理，构建证券行业（yè）新型基础设施。协会（huì）在证监会科技监管局指导下，联合行业机（jī）构，与多（duō）家证券公（gōng）司合作共（gòng）建“证联链”，进一步加强金融科技应用，大力拓展共识、共信（xìn）、共生数字证券业务，着力打造（zào）服务（wù）监管（guǎn）自律，服务行业高（gāo）质量发展，服务（wù）市场规范（fàn）发展的高水平联（lián）盟链（liàn），为证（zhèng）券行业广泛（fàn）的（de）业务（wù）场景（jǐng）提供（gòng）区块链服务，构建符（fú）合证券行业特点的新型基础设施（shī）。

　　底稿监管系统构建于“证联链”之上，充分利（lì）用区块链技术优势，实现与（yǔ）各证券公司内（nèi）部的电子底稿（gǎo）管理系统（tǒng）对接，在（zài）底稿目录（lù）报送及（jí）监管检查环（huán）节，利用区（qū）块链来实现报送数（shù）据的不可篡改及底稿文件的核验。

　　1．标准化（huà）

　　底稿监（jiān）管系（xì）统（tǒng）对报送（sòng）方式、报送流程、电子化目录（lù）格（gé）式、文件校验码生成（chéng）标准（zhǔn）等制定了数据报送接（jiē）口规（guī）范（fàn）要求，推动投（tóu）行业（yè）务电子底稿报送的标准化。证券公司通过对接标准化接口，将相关内容报送至（zhì）“证联链”。

　　2．智能化

　　底稿监管系统为底稿文件抽（chōu）查等特（tè）定（dìng）业务（wù）场（chǎng）景提供监管辅助（zhù）工具，实现相关电子底（dǐ）稿的线上抽查，通过“证联链”验证底稿文件的原始性和（hé）完整性（xìng），提供报（bào）送管理、监（jiān）管抽查（chá）、校验核验等全流程支持，推动承销保荐机构在注册制背景下履职尽（jìn）责（zé）。

　　3．规范化

　　底稿监管（guǎn）系统提供了基础目录模板（bǎn）功能，协会根据监管要求，根据（jù）项目类型定制（zhì）化生成基础目（mù）录模板，推动（dòng）证券（quàn）公司投行（háng）业务底稿目录编制的规范性，提升底稿目录的可读（dú）性。同时，系统支（zhī）持对证券（quàn）公司报送的（de）目录进行核查，与基础（chǔ）目录模板进行比（bǐ）对，自动标记（jì）缺失（shī）、补充及（jí）不一致的目录。

　　“证（zhèng）联链”的底层技术（shù）采用自主研发结合对开源技术进（jìn）行优化改造（zào）的方式，保障系（xì）统安全及自（zì）主（zhǔ）可控（kòng）。“证联（lián）链（liàn）”采用多层次（cì）节点机制（zhì）、基于国（guó）密算（suàn）法的（de）安全（quán）机制（zhì）、数据隐私保护机制等为（wéi）底稿监管系统（tǒng）及（jí）链上其他应用提（tí）供了安全可靠（kào）、便捷易用、扩展性强的区块（kuài）链（liàn）服务，在行业内（nèi）具有技（jì）术领先（xiān）水平。

　　1．多层次（cì）节点机制

　　“证联链”设计了多层次的节点（diǎn）逻辑架构，实现对加入的节点进行授权（quán）、管理，主要包含管理节（jiē）点（diǎn）、一级节点、二级节点三个类型（如（rú）图所示）。

图 “证联链”节点逻辑结构图 “证联链”节点逻辑结构

　　底（dǐ）稿监管系统中，协（xié）会节点包括管理节点和一级（jí）节点，管理节点负责联盟链的节点准入、权限授予和吊销（xiāo），一级节（jiē）点（diǎn）负责参与（yǔ）联盟链共识、数据（jù）校验（yàn）与记录。共有（yǒu）6家（jiā）证券公司（sī）作为二级节（jiē）点加入“证联链（liàn）”，提供账（zhàng）本共识等链上服（fú）务。

　　2．基（jī）于国密算法的安全机制

　　“证（zhèng）联链”和（hé）底（dǐ）稿监管系统均在安全机制方面广（guǎng）泛采用了（le）国密算法，包括证书签发、证书验证、证书交（jiāo）换（huàn）、摘要（yào）生成、数据加密等环节，有效保障（zhàng）项目在（zài）通讯、身（shēn）份认证、数据共享交互、数据（jù）存储等方面的安（ān）全高效（xiào）和自主可控（kòng），充分保障参（cān）与方的（de）信息完整、不可篡改及不可否（fǒu）认。

　　3．数据隐私保护机制

　　在监管（guǎn）业务应用中既要满（mǎn）足大数据（jù）和文件的安全存（cún）储（chǔ），又要满足数据的隐私安全和（hé）权限控制（zhì）。证券业（yè）协（xié）会经过研究实（shí）践，提出基于IPFS分布式技术结合国密（mì）算法解决大文件数据在节点上的安（ān）全（quán）存储问题，实（shí）现只有指（zhǐ）定的访问方（fāng）才可（kě）获得文（wén）件（jiàn）内容并解密数（shù）据，兼顾敏感（gǎn）数据（jù）的快速同步需求（qiú）及（jí）敏感（gǎn）数据的（de）隐私（sī）安全。

　　底稿监管系（xì）统上线后，141家法定会员中，已有131家具（jù）有投行业务的公司（sī）全部（bù）完（wán）成对接。至2022年1月，系统已上线一年时间，证券公司按照监管自律要（yào）求分阶（jiē）段报送电子工作（zuò）底（dǐ）稿9678项（xiàng）。协（xié）会依（yī）托（tuō）底稿监管系统强化对投行业务工作底稿的自律管（guǎn）理，与相（xiàng）关业务主管（guǎn）部门一起（qǐ）形成监管（guǎn）合力，对于强化投（tóu）行（háng）执业过程和内（nèi）控（kòng）过程的留痕、提高投行业务（wù）内部（bù）控制的深（shēn）度和效率收到了良好效果。

　　下一步，协会将持续发挥（huī）“证联链”行业基（jī）础（chǔ）设施的作用，推进证券行业科技（jì）监（jiān）管能力建设，在底稿监管系统基础（chǔ）上构建投行业务质量评价体系。同时（shí）不断促进行业数字化转型，形成共建（jiàn）共治共享的行（háng）业数（shù）字生态，提升（shēng）证（zhèng）券（quàn）业服务效率和质量（liàng）。