1、为什么去年央行开启法定数字货（huò）币研究的996工（gōng）作模（mó）式？

穆长春在演讲中（zhōng）透露（lù），从2014年（nián）到现（xiàn）在，央行（háng）数字货币（bì）DC/EP的研究已经进行了五年，从去年开始，数字货币研究所的相关人员就已经是996了。零（líng）壹财经（jīng）此前一（yī）直关注央（yāng）行数字货币的研发进程，发现一直不温不（bú）火，为什么会从去年（nián）开始以996工作模式开（kāi）启疯狂研发（fā）？

肖磊分析了去年同（tóng）期的（de）情况发现，去（qù）年六月份，美国首次开（kāi）始对中（zhōng）国输美商品加征关税，中（zhōng）美贸易（yì）摩擦升温（wēn），人民币汇率（lǜ）走低，国内（nèi）市场民众对数字货（huò）币的需求增加（jiā），国（guó）家（jiā）从（cóng）舆论层面开始整（zhěng）顿，包括央视财经制作“聚焦代币市场乱象”专题，网（wǎng）信办对诸多区块（kuài）链自媒体进行封（fēng）号，五（wǔ）部委接（jiē）连发（fā）布风险提示等（děng）。而（ér）去年六月，中国央行数字货币研究所一个月内（nèi）公（gōng）布了4项（xiàng）专利申报。基（jī）于这（zhè）些消（xiāo）息，肖磊认（rèn）为，从去年六月份开始，中国从（cóng）两个层面（miàn）加强管（guǎn）制，一个是（shì）舆（yú）论层（céng）面对数字货币的引导和控制，另一个是（shì）从（cóng）央行层面建立（lì）民（mín）众对中国官方数字（zì）货币的信（xìn）心，央行肯定接（jiē）到了指示，要求加（jiā）快研（yán）发（fā）法定数字货（huò）币的步伐，所以才有了穆长春口中的996。

2、中国有发达的移动支付，为什么还需要央行数字（zì）货币？

穆（mù）长春直（zhí）言，对（duì）老百姓来讲，基本支付（fù）功能在电子支付和央行数字货币之间（jiān）的界限实际上是相对模糊的。但以后实际（jì）投（tóu）放（fàng）的央行数（shù）字货币在一些功能实现上会和电（diàn）子支付有很大区别。从宏观（guān）经济角度（dù）来（lái）讲，电（diàn）子支付工（gōng）具的资金（jīn）转（zhuǎn）移必须通过（guò）传统（tǒng）银行账户才能完成（chéng），采取的是“账户紧（jǐn）耦合”的方式。而央行（háng）数字货币是“账（zhàng）户松耦合”，即可脱离（lí）传（chuán）统银行账户实现价值转移（yí），使交易环节对账户依赖程度大为降低。央行数字货币既可以像现金一样（yàng）易于流通，有（yǒu）利于人（rén）民币的流通和国际化，同时（shí）可以实现（xiàn）可控匿名。

中国人民大学国发（fā）院金融科技（jì）与互（hù）联网研究中心主（zhǔ）任杨东从货（huò）币发（fā）展必（bì）然性（xìng）角度来看，认为货币必（bì）然向低成本、可靠、便捷（jié）的方向发展，一般等（děng）价物必定越来越脱离实体，形态也（yě）越来越自（zì）由（yóu）。密码代币是（shì）现在（zài）货币的主流发展方向。虽然（rán）我国的移动支付在国际上处于相对领先（xiān）地位（wèi），但这种优（yōu）势并（bìng）不（bú）是绝对的。Libra的发布给（gěi）我国（guó）敲响了警（jǐng）钟，并且可以造成重大（dà）冲击。“未来，数据资源的争夺必定会愈演愈烈，我（wǒ）国的（de）支付领（lǐng）域，尤其是（shì）小额零售的支（zhī）付领域必（bì）将面对更多挑战，最好（hǎo）的方式就是推出（chū）法定（dìng）数字货币加以应对。在（zài）这（zhè）个层面（miàn）上，央（yāng）行推出法定数字货币也是有（yǒu）利于我国的支付行（háng）业（yè）成长的（de）。”

肖磊也表示，央行数（shù）字货币无论设计（jì）目标有多少个（gè），最（zuì）终就是一个（gè）消灭现金的（de）目的（de）。可问题是，不（bú）做数字货币，现金也（yě）会逐渐消失，这是一个历史大趋势。

3、央行数字货币（bì）是否（fǒu）付息？

中（zhōng）国人民银行副行长范一飞早在（zài）2018年初就（jiù）曾在公（gōng）开场合表示，因为央行数字货币是（shì）对M0的替代，所以不应对其计付利（lì）息。这（zhè）样（yàng）既不会（huì）引发（fā）“金融脱媒（méi）”，也不会由（yóu）此引致通胀预期。相应地（dì），也（yě）不会对现有货币体系（xì）、金融体系和实体经济运（yùn）行（háng）产生大的冲击。

而龙白滔则认（rèn）为（wéi），合（hé）理的央行数字货币设计必（bì）须支付利息。为央行数（shù）字货（huò）币支付（fù）可（kě）调节利率可以维持（chí）价格（gé）稳定和维（wéi）持央行数字货（huò）币与其他货币的（de）平价。“可调节利率可（kě）以增（zēng）加央（yāng）行数字（zì）货币的需求（qiú），而无需（xū）央行资产负债表的（de）调整，无需破环平价关系（xì），也（yě）无需价格水平调整。”

4、央行数字货币=央行现金数字（zì）化？

与穆长春同一天（tiān），银联董事长邵伏军也在8月10日的中国金融四十人论坛上表达了对（duì）于（yú）法定数字（zì）货币的研究（jiū）。他认为法定数字货（huò）币不（bú）仅仅是货（huò）币数字化，还能通（tōng）过与智能（néng）技术的结合，通过智能（néng）合约（yuē）设计，较好解决交易双方的信任问题，以（yǐ）及信息流和资金流同步的问（wèn）题（tí），这个（gè）优势能够大（dà）幅（fú）度（dù）简化传统金融机构（gòu）间（jiān）比较复杂（zá）的交易流（liú）程。

5、央行（háng）数字货币和Libra

总有人拿央（yāng）行（háng）数字货币和Facebook的Libra进行比较，但智（zhì）堡（bǎo）网创始人（rén）、货币学者朱（zhū）尘认为（wéi）这两者大（dà）不相同（tóng）。Libra建立在法（fǎ）币（bì）信用上，受到央（yāng）行和金融（róng）机（jī）构的约束；央行（háng）的数字货币是对法币（bì）进行技术升级（jí）——对原先（xiān）的央（yāng）行货币（M0）进行了数（shù）字化升级，本质上（shàng）并没有改（gǎi）变银行存款准备金（jīn）和（hé）现钞的货币（bì）属性（xìng）。央行数字货币的具体场景还是（shì）服务央（yāng）行（háng）所管（guǎn）理的支付侧，比（bǐ）如（rú）银行准备金之间的交易往来，还有就是现钞的数字化升级，并不神秘。而对普（pǔ）通人来说，央行（háng）数（shù）字货币让交（jiāo）易和支付都处于央行网络内，提升（shēng）便利性的同时，也失去了（le）纸（zhǐ）币的（de）匿名（míng）性和隐私性。

而外（wài）汇局总会（huì）计师孙天琦表（biǎo）示，应将Libra视作外币，纳入我国外汇管理（lǐ）整体框架。除国家另有规定极少数情况外，境内必须以人民币计价（jià）结算，包括数字环境下的境内交易的计价结算，绝不能出现在数字（zì）环境下境（jìng）内交易的（de）Libra化或（huò）者美元（yuán）化。

6、中国推（tuī）出央行数字（zì）货（huò）币的影响？

邵（shào）伏军认（rèn）为推出（chū）央行数字货币的（de）积极影响体现在：1、提（tí）升（shēng）对（duì）货币运行监控的效率，丰富货币政策的手段。央行数字货币发行（háng）将使货币创造、计账、流动等数据实时采集成为（wéi）可能，为货币投放、货币（bì）政策（cè）的制（zhì）定与实施提供有益的参考（kǎo），并且为经济调控提供有益（yì）的（de）手段。同时（shí），央行（háng）数（shù）字货币也能够有（yǒu）效地（dì）在（zài）反洗钱、反恐融资方面提供一（yī）些帮助。2、有利于提升交（jiāo）易流程的智能化的水平；3、切（qiē）实提升支付特别是跨（kuà）境支（zhī）付的效率，建立开放的支付环（huán）境。

通（tōng）证研究院在报告中认为，中国推出央行（háng）数字货（huò）币至少在捍卫数（shù）字主权；提（tí）供新的货币政策工（gōng）具，提升货币（bì）政策有（yǒu）效性和促（cù）进（jìn）人民币国（guó）际化等三（sān）个方面具有重（chóng）要意义（yì）。

但中国外汇（huì）投资研究院（yuàn）院长谭雅玲认为，用数（shù）字货币来促进人民币的国际化（huà），那是一种理想主义，毕竟美元的霸权在（zài）短期、中期，甚（shèn）至长期，都有很大的不确（què）定性，它是很难被消（xiāo）除或者替代（dài）的（de）。“当前中（zhōng）国的金融处在一个调结构的过程当中，我们要（yào）把它转变为“金融为（wéi）辅，经济实（shí）体为主”。我们（men）货币规模也是超过实体经济（jì）的，也需要去调（diào）整。如果（guǒ）数字货币（bì）的（de）概念依然是金融层面为主，那么它对真正的脱虚向实是（shì）否有（yǒu）推进（jìn）作（zuò）用，我（wǒ）是（shì）存（cún）疑的。”

冰川思想库（kù）研究院陈季冰也表示，在可预（yù）见的未来，传统法币依然是社会经济中的主要流通媒介，数字货币暂时会是一（yī）种尝试和补充。

7、中（zhōng）国（guó）央行数字货币（bì）面临的难题

龙（lóng）白滔认（rèn）为（wéi），央行数（shù）字货币在实现（xiàn）人民币国际（jì）化的核心目标上，最大的挑战（zhàn）是美（měi）元（yuán）国家化（huà）和与Libra类似的（de）超主权货币。而（ér）应（yīng）对这种挑（tiāo）战可以通过加快资（zī）本项目（mù）可兑换来解决，但这不是“最根本和（hé）最彻底”的方案，更有效的方式是通（tōng）过央行数字货（huò）币与友好国家分享铸币（bì）权。

而在邵伏军看来，当前中国推出央行（háng）数字货币（bì）的难题主（zhǔ）要体现在：1、技术（shù）实（shí）现存在问题。当前技术水平，确实还难以（yǐ）实现对海量的货币实时（shí）数据采集、监控和分析，也难以开展高效精准的可（kě）编程（chéng）的操作；2、国际（jì）协调难（nán）度大。各国（guó）支付市场的监（jiān）管，各国差异很（hěn）大，各国（guó）研究（jiū）数字货（huò）币的出发点和目（mù）标也大不相同。3、底层基（jī）础不足（zú）。既缺乏（fá）相应的底层运作规范，也缺乏对（duì）相应的监管机制。

8、是否基于区块链发行？

穆（mù）长春在演讲中透露，中（zhōng）国人民（mín）银行数字货币研究小组最开始研究央行数字货币的时候（hòu），作（zuò）过一（yī）个（gè）完（wán）全采用区块（kuài）链架构的（de）原（yuán）型，但基于现（xiàn）有技术，无法达到零（líng）售级（jí）别的高并发要求。所以，最（zuì）终央行层（céng）面保持技（jì）术中性，不预设技（jì）术（shù）路（lù）线，也不依赖某一（yī）种技术。

他表示，目前央（yāng）行（háng）在技（jì）术路线选择（zé）上处于“赛（sài）马（mǎ）”、市场竞争优（yōu）选的（de）状态。几家指定运营机构采取不同的技术（shù）路线做数字货币的（de）研发，谁的路（lù）线好，谁最终会被老百（bǎi）姓接受、被市（shì）场接（jiē）受，谁将（jiāng）最终跑赢比赛。

中国人民银行前行长（zhǎng）周（zhōu）小川日前也撰文表示（shì），央行最重要的工（gōng）作之一是帮助（zhù）建立竞争性环（huán）境（jìng），使得最优的技术（shù）顺（shùn）利凸显（xiǎn）和发（fā）展，通过竞争选优（yōu）来实现更好的技术应用。竞争（zhēng）是一个动（dòng）态的（de）过程，因为技术进步速度很快，因此会出现一种（zhǒng）技术在某一阶段（duàn）占（zhàn）有较大的市场份额，但还会有另一项（xiàng）新（xīn）技术出来（lái），形（xíng）成一浪接着一浪地往（wǎng）前推进的（de）情形。

9、民众如何获取央（yāng）行数（shù）字货币？

肖磊认为，未来民（mín）众获取央行数字（zì）货币的方式大概分为三类（lèi），第（dì）一类是到银行开（kāi）通一个数字（zì）货币的钱包（bāo），直接拿（ná）着手上的现（xiàn）金，包（bāo）括纸（zhǐ）币和硬币，换成（chéng）数字货币（柜台（tái）办理）；第二类是直接拿现有（yǒu）账户（hù）上的钱，用网银（yín）在线购买，类似于把银行账户里的（de）钱，转到（dào）支付宝或微信（xìn）支付（线上（shàng）办理）；第三个是直接在场（chǎng）外交易，我转（zhuǎn）给你，你转给我，或我有什（shí）么东西（xī）要卖，明确只收数字货币。未来中国可（kě）能会出现三种（zhǒng）形式（shì）的（de）支（zhī）付，网银（yín）、第三方支付（支（zhī）付宝（bǎo）、微信支付等）、官方（fāng）数字（zì）货币，用户将钱放在何处（chù）取决（jué）于用户。

作者：照（zhào）生 雨林