李礼辉：中国“法定数字货币”研发处于（yú）领先（xiān）地位
2019-12-10 22:46
来源：
凤（fèng）凰网财经（jīng）
数字货币可能会（huì）限制商业银行的（de）初始（shǐ）信贷能力（lì），应该采用（yòng）间接发行模（mó）式
凤凰网财经（jīng）：数字货币到来（lái）之后（hòu），会不会对中小商（shāng）业银行造成一些威胁？
李礼辉：这（zhè）个在于（yú）我们对货币发行（háng）机制的选（xuǎn）择，现在（zài）的货（huò）币发行（háng）机（jī）制，我们（men）称之（zhī）为叫间接发（fā）行机制（zhì），或者称之为双重（chóng）发（fā）行机制，中央银行发行法定货币，通（tōng）过（guò）商业银行（háng）的发行，再（zài）把货币扩到市场上去。
数字货币在技（jì）术（shù）上具备了一种可能（néng）性，就（jiù）是（shì）可以（yǐ）直接发行（háng），中央（yāng）银（yín）行（háng）可以把（bǎ）数字货币直（zhí）接（jiē）发行（háng）给（gěi）公众（zhòng），发行给企业，不需要（yào）经过商业银行（háng）。具（jù）备（bèi）了这种可能性，效率会略微高一点，但是从货币市场的整个市（shì）场（chǎng）结构（gòu）来说（shuō），会带来一个（gè）问题。就是（shì）说有一部分存款会（huì）直（zhí）接存在中央银行，不一定存在商业银行，没有存款，或者存款减少（shǎo），就会限制商业银行的初（chū）始信贷能力。
所以我觉得如果（guǒ）中（zhōng）国发行一个比（bǐ）较大的法定（dìng）数字货币，应该是会维持现（xiàn）有的运营（yíng）发行机制，采用（yòng）间接发行模（mó）式，来保持（chí）市场（chǎng）的稳定。而且我们刚开始发行法定数字货币，也不（bú）可能全（quán）部替代传统的货（huò）币，如果一种（zhǒng）是直接发行（háng）的，一种是间接发行的，这两种发行机制的衔接（jiē）难度也会比较大（dà），更重要的是会打乱、重构现（xiàn）在的货币市场。
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